作者 | 青和

当 AI 基建开始以“吉瓦”为单位讨论，一场大国间的重资产竞赛浮出水面。

美国当地时间 9 月 2 日，英伟达 CEO 黄仁勋亮相 G20 创新部长级会议，与美国商务部长卢特尼克展开炉边对话。面对各国官员，黄仁勋再次推销起近年来反复强调的“AI 工厂”概念，并系统地阐述了他的“算力经济学”。

黄仁勋给出了一笔颇具冲击力的账目：目前建设 1GW 规模的 AI 基础设施，大约需要 500 亿至 600 亿美元。以台积电 3nm/2nm 最先进制程工厂为参照，单座晶圆厂投资通常约 250 亿美元级别，但如今一个吉瓦级的 AI 数据中心大约是它的两倍。

黄仁勋认为：算力已经彻底脱离了消费电子和通用 IT 硬件的范畴，演进为一种类似电网、铁路的国家级核心生产资料。 在这场技术工业革命中，设备采购变成了长周期的重资产基建投资。对各国而言，这场产业革命最坏的结果，并不是 AI 发展得太快，WhatsApp网页版而是没有充分投资和采用 AI，最终被甩在后面。

“对一个国家来说，这场技术工业革命最坏的结果是什么？”黄仁勋说道，“最坏的结果就是你没有利用它，被甩在后面。这就是唯一的最坏结果。”

同日英伟达股价收涨约 3.2%。而在此前两日，受 AI 资本开支可持续性、循环融资等担忧扰动，其股价一度承压。

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1GW 耗资 600 亿美元的重资产账本

黄仁勋一直试图改变外界理解计算产业的方式。

过去，电脑和芯片更接近一种被制造出来并销售给用户的产品；但进入生成式 AI 时代以后，他认为数据中心正在变成一种持续生产经济价值的“工厂”。它消耗电力和算力，最终生产出来的商品则是 Token，也就是机器生成的“智能”。

在他的类比中，人类过去几百年逐渐学会把能源量化，以“千瓦时”计算和交易；今天，智能也开始被量化，一百万 Token 多少钱，本质上正在形成一种新的计价体系。这也是为什么英伟达越来越少把自己简单描述成一家 GPU 公司，而频繁使用“AI 基础设施公司”“AI 工厂”这样的说法。

今年 6 月的 GTC Taipei 上，黄仁勋就曾表示，“Compute is revenue now，Compute is profit”——算力本身正在变成收入和利润。 当时他已经提到，吉瓦级 AI 工厂的资产规模可能达到 500 亿、600 亿乃至 1000 亿美元。

这一次，他更是把这套 AI 投资逻辑，讲给了 G20 各成员国的部长们听。果然，销冠到哪里都是销冠。他表示“每一个国家都需要建设基础设施，来支撑自己的本土经济。”

文章来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-09-06/doc-iniqvzve6982278.shtml